Cách tính EBIT như thế nào là chính xác? Liệu rằng nhà đầu tư F0 cần quan tâm những gì khi tiến hành phân tích thông số này? Cùng Ohmoney làm rõ câu trả lời trong nội dung bài viết sau.
1. Ebit là gì?
EBIT là cụm từ viết tắt của Earnings Before Interest and Taxes. Bạn có thể hiểu đơn giản đây chính là lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp.
Cụ thể, bạn có thể thấy Interest có nghĩa là lãi vay thuộc phần nợ phải trả còn taxes là thuế phí. Vậy chỉ số EBIT bao gồm phần doanh thu trước thuế và lãi vay.
EBIT được đánh giá là một trong những thông số quan trọng khi nhà đầu tư đánh giá lợi nhuận của một doanh nghiệp. Theo đó, EBIT đánh giá trực tiếp vào thu nhập mà doanh nghiệp tạo ra từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình.
2. Cách tính Ebit trong báo cáo tài chính
Với tầm quan trọng của mình, không ít nhà đầu tư thắc mắc về cách tính EBIT trong báo cáo tài chính như thế nào. Tuỳ thuộc vào dữ liệu từ BCTC của Doanh nghiệp mà bạn có thể áp dụng 1 trong các công thức sau đây:
EBIT = Thu nhập – Chi phí hoạt động
EBIT = Thu nhập sau thuế + Thuế TNDN + Lãi vay
EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Lãi Vay
Để làm rõ hơn về vấn đề này, Ohmoney sẽ tiến hành phân tích EBIT của công ty Vinamilk trong Quý II ( 29/07/2022). Trong trường hợp này EBIT được tính theo công thức sau:
EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Lãi Vay = 5.340 + 62 = 5.402 (tỷ vnđ)
3. Ý nghĩa của chỉ số EBIT trong kinh doanh
Đối với nhà quản trị, chỉ số EBIT thể hiện rõ nhiều khía cạnh khác nhau của tình hình tài chính của Doanh nghiệp. Cụ thể với việc loại bỏ lãi vay cùng thuế phí, EBIT thể hiện khách quan hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Ngoài ra EBIT còn thể hiện:
- Đem lại cái nhìn tổng quan hơn về hiệu suất hoạt động và tiềm năng phát triển dài hạn của Doanh nghiệp.
- EBIT giúp nhà đầu tư đánh giá khách quan về khả năng tạo ra lợi nhuận của một doanh nghiệp. Cụ thể thông qua EBIT nhà đầu tư có thể nhận thấy rõ về khả năng kiểm soát các khoản chi phí, khả năng thanh toán, thông số nợ,…
Đặc biệt, đối với nhà đầu tư chứng khoán, EBIT là một trong những công cụ hữu ích để so sánh giữa các doanh nghiệp cùng ngành.
4. EBIT và bài học dành cho nhà đầu tư
Với những ý nghĩa quan trọng như đã đề cập ở trên, EBIT được nhiều nhà đầu tư ứng dụng rộng rãi trong đầu tư và phân tích tài chính. Cùng Ohmoney tìm hiểu rõ xem thông số này có những ứng dụng nào nhé.
4.1 EBIT Margin và cách tính EBIT Margin
Ứng dụng đầu tiên không thể bỏ qua đó chính là EBIT Margin. Đây là thông số chỉ biên lợi nhuận trước lãi vay và thuế của một Doanh nghiệp. Nó thường được sử dụng để so sánh hoạt động kinh doanh của công ty qua từng năm. Ngoài ra, EBIT Margin còn được sử dụng để so sánh với các công ty cùng ngành.
Cách tính Ebit Margin: Ebit Margin = Ebit/Doanh thu thuần
EBIT Margin cho biết 1 đồng doanh thu thuần sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế. Theo đó, những công ty có chỉ số EBIT Margin cao ( trên 15%) cho thấy rõ tình hình tài chính ổn định của công ty cũng như khả năng kinh doanh tốt.
4.2 Mô hình Dupont 5 yếu tố
Mô hình Dupont sẽ bao gồm 5 yếu tố cơ bản tác động đến hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp. Phần lớn nhà đầu tư đều đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của một công ty thông qua chỉ số ROE. Tuy nhiên khi nhìn rộng ra, bạn sẽ thấy ROE chịu ảnh hưởng bởi 5 yếu tố thuộc mô hình Dupont, cụ thể là:
- Hệ số gánh nặng thuế
- Hệ số gánh nặng lãi vay
- Ebit Margin
- Doanh thu thuần/tổng tài sản bình quân
- Tài sản bình quân/vốn chủ sở hữu bình quân.
Ngoài ra mô hình Dupont còn phản ánh chi tiết yếu tố tác động đến tình hình kinh doanh của Công ty. Từ đó, nhà quản trị có thể đưa ra giải pháp phù hợp cho bài toán kinh doanh của mình như:
- Nâng cao đòn bẩy tài chính,
- Cải thiện hiệu suất sử dụng vốn,
- Tăng doanh thu hay giảm chi phí
5. EBITDA là gì?
Nếu đã tìm hiểu về EBIT mà bỏ qua thông số EBITDA thì thật là một thiếu sót. EBITDA là từ viết tắt của Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Hiểu một cách đơn giản EBITDA là lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao. Điều này cho phép nhà đầu tư thấy rõ lợi nhuận thực tế cũng như hiệu quả kinh doanh của Doanh nghiệp.
5.1 Công thức tính EBITDA
Nhà đầu tư có thể áp dụng 1 trong 2 cách tính EBITDA như sau:
EBITDA = Lợi nhuận sau thuế + Thuế TNDN + Chi phí lãi vay + Khấu hao
EBITDA = EBIT + Khấu hao
5.2 Vai trò của EBITDA đối với nhà đầu tư
Tương tự như EBIT, thông số EBITDA được nhiều nhà đầu tư yêu thích bởi sự phản ánh khách quan về thực trạng tài chính, khả năng kinh doanh của Doanh nghiệp. Bên cạnh đó, EBITDA còn có đem lại nhiều ý nghĩa hơn như:
- Đánh giá khả năng sinh lời của một doanh nghiệp
- Thể hiện tổng quan bức tranh tài chính của một Doanh nghiệp
- Loại trừ các yếu tố kế toán, đánh giá chính xác tiềm năng kinh tế của mỗi công ty, từ đó đưa ra quyết định đầu tư chính xác nhất.
6. Định giá cổ phiếu với EBIT
Ngoài những ý nghĩa và công dụng kể trên, EBIT còn được nhiều nhà đầu tư sử dụng để tiến hành định giá cổ phiếu. Theo đó nhà đầu tư thường sử dụng công thức sau:
EV / EBIT = Giá trị doanh nghiệp (EV) / EBIT
Trong đó EV là toàn bộ giá trị của doanh nghiệp không gồm vốn và tiền mặt. EV được tính theo công thức sau:
EV = (Giá cổ phiếu x Số lượng cổ phiếu lưu hành) + Vay ngắn hạn và dài hạn + Lợi ích cổ đông + Giá trị thị trường của cổ phiếu ưu đãi – Tiền và các khoản tương đương tiền.
Nhìn chung, đây là một trong những công thức được nhiều nhà đầu tư yêu thích chọn lựa. Theo đó, công chỉ số này giúp phản ánh rõ vấn đề nợ hoặc tiền mặt của công ty. Giá trị EV/Ebit càng thấp sẽ càng được nhà đầu tư yêu thích chọn lựa.
7. Một số hạn chế khi sử dụng EBIT
Tuy được nhiều nhà đầu tư đánh giá cao, nhưng EBIT vẫn còn có một số nhược điểm nhất định. Là nhà đầu tư thông minh, chắc hẳn bạn cần nắm rõ một số lầm tưởng có thể phạm phải khi phân tích EBIT. Dưới đây là một số lỗi mà nhiều nhà đầu tư thường hay phạm phải:
- Kết quả chỉ mang tính chất tương đối.
- EBIT khiến BCTC công ty dễ bị sai số.
- Ebit không đủ dữ liệu để quyết định về huy động nợ.
Trên đây là toàn bộ thông tin cũng như cách tính EBIT chính xác nhất. Để biết thêm nhiều thông tin kinh tế- tài chính liên quan vui lòng truy cập trang chủ Ohmoney để biết thêm chi tiết.
