Đánh giá và nhận định cổ phiếu AAS – Công ty CP chứng khoán Smart Invest

Nằm trong nhóm cổ phiếu ngành Tài chính – Chứng khoán có hoạt động nổi bật trong năm 2021, cổ phiếu AAS đang là một cái tên thu hút được nhiều nhà đầu tư nhất hiện nay. Trải qua nhiều tác động không hề nhỏ từ đại dịch Covid-19, từ những tác động của môi trường vĩ mô mã cổ phiếu này còn cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. Cùng Ohmoney đánh giá và nhận định cổ phiếu AAS để làm rõ những nền tảng góp phần tạo nên sự phát triển của công ty này thông qua bài viết dưới đây nhé!

1. Tổng quan thông tin về cổ phiếu AAS – Công ty cổ phần chứng khoán Smart Invest

CTCP Chứng khoán SmartInvest, tiền thân là CTCP Chứng khoán Gia Anh, được thành lập ngày 26/12/2006 theo quyết định số 38/UBCK-GPKD. Sau 15 năm phát triển với số vốn điều lệ ban đầu 22 tỷ đồng, hiện nay công ty đã có đầy đủ các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán với số Vốn điều lệ lên đến 800 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, SmartInvest Securities đã tạo lập, duy trì và mở rộng một mạng lưới khách hàng cá nhân và tổ chức rộng lớn. Trong đó, nhiều khách hàng đã thành công trong các kế hoạch tài chính (tái cấu trúc, cổ phần hóa, niêm yết, tăng vốn, thoái vốn, …) thông qua sự hợp tác chặt chẽ với SmartInvest. 

Ngoài ra, bạn có thể tham khảo một số thông tin cơ bản của mã cổ phiếu AAS được cập nhật trong nội dung dưới đây.

• Mã cổ phiếu: AAS
• Giá cổ phiếu AAS ở thời điểm hiện tại: 16,000 nghìn đồng/CP
• Giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu AAS: 1,280 tỷ đồng
• Số lượng của phiếu đang lưu hành: 80,000,000
• Chỉ số EPS (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2021): 7,159 ngàn đồng
• Chỉ số P/E của năm 2021: 4.11
• Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2021 (ROE): 48.4
• Thu nhập trung bình năm 2021 (ROA): 32.89
• Địa chỉ: Ngõ 180 Phố Nguyễn Lương Bằng – P. Quang Trung – Q. Đống Đa – Tp. Hà Nội
• Website: https://www.sisi.com.vn/
• Tầm nhìn: AAS mong muốn trở thành một công ty chứng khoán hàng đầu về công nghệ phát triển định hướng Fintech.

2. Đánh giá và nhận định mã cổ phiếu AAS – Công ty cổ phần chứng khoán Smart Invest

2.1. Đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của mã cổ phiếu AAS 

Năm 2021 là một năm mà nền kinh tế nước ta có sự diễn biến phức tạp, nguyên nhân chính của sự biến động này là do đại dịch Covid -19 chưa được kiểm soát và có xu hướng lan rộng ra toàn cầu,… Tuy nhiên, bằng những kế hoạch kinh doanh đúng đắn AAS đã có một năm gây được nhiều ấn tượng và mang về nhiều khoản lợi nhuận tương đối cao cho nhà đầu tư. Cụ thể công ty này đã kết thúc năm 2021 với kết quả hoàn thành các kế hoạch đặt ra khi tổng doanh thu đạt được là 858.499.341.053 đồng, tăng 90% so với năm 2020. Trong đó khoản Lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chiếm tỷ trọng cao nhất với 89.94% trong tổng doanh thu. 

Hiện tại tình hình hoạt động kinh doanh của cổ phiếu AAS đang được các chuyên gia tài chính đánh giá cao. Bởi lẽ, nhìn vào báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trong những năm gần đây, các chỉ số về doanh thu và lợi nhuận của công ty này đều nằm ở mức độ tăng trưởng. 

Thực tế khi nhìn vào bảng số liệu trên, bạn cũng có thể tự nhìn thấy được tình hình hình hoạt động kinh doanh của công ty AAS đang có xu hướng tăng mạnh trong giai đoạn từ năm 2018-2021. Cụ thể hơn, bạn có thể cùng Ohmoney phân tích các chỉ số như sau:

• Doanh thu thuần trong giai đoạn từ năm 2018 – 2021 tăng đột biến. Minh chứng, năm 2018 AAS có chỉ số doanh thu là 77,5 tỷ đồng và năm 2021 tăng lên 958,499 tỷ đồng.
• Tổng lợi nhuận thu được của cổ phiếu AAS cũng liên tục được cải thiện trong giai đoạn này. Cụ thể, lợi nhuận gộp thu được của công ty này đạt 34,039 tỷ đồng năm 2018 và có kết quả 488,145 tỷ đồng năm 2021.
• Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chứng khoán cũng được AAS dành một sự quan tâm đặc biệt khi năm 2018 chỉ số này đạt 27,616 tỷ đồng và tăng mạnh ở năm 2021 với 472,306 tỷ đồng. Từ đó có thể đánh giá được công ty đang sử dụng hiệu quả các phương pháp kinh doanh sản phẩm cốt lõi của mình so với các nhóm cổ phiếu hoạt động cùng ngành.
• Ngoài ra, khoản lợi nhuận sau thuế của AAS cũng được tăng đột biến ở năm 2021. Cụ thể năm 2020 chỉ số này đạt mức 3,368 tỷ đồng nhưng tăng mạnh ở năm 2021 với 377,697 tỷ đồng. Do đó, AAS được xem là cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định trong thời sắp tới.

=> Nhận định cá nhân về kết quả hoạt động kinh doanh của AAS trong năm 2022: Sau những thông tin được tổng hợp từ kết quả kinh doanh của cổ phiếu này trong những năm gần đây. Tác giả nhận thấy tình hình kinh doanh của cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng trưởng nếu như thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn duy trì được sự ổn định và không bị tác động mạnh mẽ từ các yếu tố bên ngoài khác. Bởi lẽ, khi nhìn vào tình hình kinh doanh của mã cổ phiếu AAS, doanh thu và lợi nhuận của nó thực chất được thu về từ các dịch vụ cốt lõi như dịch vụ kinh doanh chứng khoán và dịch vụ đầu tư chứng khoán. 

2.2. Đánh giá triển vọng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam

2.2.1. Tổng quan về ngành chứng khoán Việt Nam trong những năm gần đây

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn tăng trưởng tương đối ổn định trong những năm gần đầy. Chính vì thế, đây được đánh giá là một thị trường lôi cuốn được nhiều nguồn vốn đầu tư nước ngoài. Minh chứng là năm 2021, kết quả so sánh giá trị vốn hóa của thị trường hiện tại với giá trị vốn hóa của thị trường cơ sở tại Việt Nam tăng 35,7%.

Bên cạnh đó, sự phát triển của các nền tảng công nghệ thông tin là nguyên nhân khiến cho khối lượng giao dịch cổ phiếu trên thị trường chứng khoán liên tục tăng lên trong những năm gần đây. Bởi lẽ, với tốc độ lan truyền tin tức cùng với những trang web có sẵn hệ thống tính toán các chỉ số hiện nay. Người tham gia đầu tư chứng khoán có thể tiếp cận dễ dàng với nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán. Cụ thể giá trị giao dịch bình quân một ngày tăng gấp 3 lần so với cùng cùng năm 2020 và đạt hơn 26,6 nghìn tỷ đồng/ngày.

Ngoài ra, thị trường chứng khoán của Việt Nam trong năm 2021 càng trở nên nhộn nhịp hơn bao giờ hết khi nhu cầu sử dụng các dịch vụ chứng khoán lại tăng mạnh. Bởi, lãi suất tiền gửi ngân hàng kỳ hạn 1 năm giảm khoảng 1,5% . Từ đó, tạo nên một nền tăng vô cùng vững chắc để thị trường chứng khoán Việt Nam có thẻ tăng trưởng mạnh trong tương lai.

2.2.2. Tiềm năng phát triển của ngành chứng khoán Việt Nam trong tương lai

Nền kinh tế Việt Nam phát triển bền vững nên các doanh nghiệp trong nước ngày càng lớn mạnh. Cùng với việc Chính phủ quyết tâm tâm thực hiện các cải cách để thị trường vốn của Việt Nam minh bạch hơn sẽ giúp cho thị trường chứng khoán trong tương lai sẽ càng ngày càng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong nước và quốc tế.

Bên cạnh đó, khi tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước được đẩy mạnh trong những năm sắp tới sẽ cung cấp thêm nhiều cơ hội đầu tư và thu hút nhà đầu tư nước ngoài. Đồng thời, đảm bảo tốt công dụng hỗ trợ vốn, hỗ trợ tăng trưởng cho nền kinh tế để nhằm mục đích dịch chuyển cơ cấu kinh tế nước ta. Cụ thể, theo một thống kê gần đây, tổng số vốn đăng ký mới và quyền mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài đạt trên 8,9 tỷ USD, tương đương 87,9% so với cùng kỳ năm 2021. Thêm vào đó, nguồn vốn thực hiện của dự án đầu tư nước ngoài ước đạt 4,42 tỷ USD, tăng 7,8% so với cùng kỳ năm 2021.

Ngoài các các yếu tố trên, thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai sẽ sẽ chú trọng các sản phẩm phái sinh và dự khiến đưa các hệ thống giao dịch mới vào hoạt động. Điều này, làm cho tính thanh khoản trở nên ổn định, chính sách tiền tiền tệ được nới lỏng. Từ đó, mở ra nhiều cơ hội tham gia đầu tư với tất cả khách hàng trong, ngoài nước.

=> Nhận định cá nhân ngành kinh doanh của AAS: Thị trường chứng khoán Việt Nam có tầm quan trọng rất lớn đối với nền kinh tế, giúp tăng trưởng kinh tế và là nguồn huy động vốn. Khi mọi người đầu tư vào thị trường chứng khoán sẽ giúp đa dạng hóa các nguồn vốn cho doanh nghiệp, thúc đẩy hoạt động kinh doanh, giúp tăng trưởng kinh tế một cách mạnh mẽ, vững mạnh hơn. Ngoài ra, thị trường chứng khoán là kênh đầu tư thu hút nguồn vốn cho nền kinh tế phát triển, huy động vốn cho các công ty hoạt động và thu hút vốn đầu tư nước ngoài. Điều này mở ra nhiều cơ hội cho cổ phiếu ngành chứng khoán nói chung và cổ phiếu AAS nói riêng.

2.3. Nhận định về tình hình tài sản thông qua bảng cân đối kế toán của mã cổ phiếu AAS

2.3.1. Cấu trúc vốn của cổ phiếu AAS

Dựa vào kết quả của báo cáo tài chính năm 2021, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu của AAS (D/E) có kết quả là 0,35 lần. Điều này cho thấy công ty chứng khoán này đang tận dụng tốt nguồn vốn chủ sở hữu của mình để tạo ra lợi nhuận trong năm 2021. Bên cạnh đó, kết quả này còn cho thấy cổ phiếu AAS đang đảm bảo được tính thanh khoản các mình về khoản nợ của mình và hạn chế gặp các tình trạng khó khăn trong vấn đề thu hút nguồn vốn đầu tư trong kinh doanh.

2.3.2. Khả năng thanh toán của cổ phiếu AAS

Nhờ vào hoạt động kinh doanh ổn định các chỉ số thanh toán của cổ phiếu AAS có kết quả khá khả quan và tạo điều kiện cho công ty này có thể bứt phá mạnh mẽ trong tương lai. Cụ thể các chỉ số có kết quả như sau:

• Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt: 1,28
• Tỷ số thanh toán nhanh: 1.28
• Tỷ số thanh toán hiện hành: 3.9

Với kết quả như trên, ta có nhận thấy được tổng tài sản hiện có của công ty AAS đang đảm bảo chi trả đủ cho các khoản nợ khi tới hạn phải thu cùng một lúc. Các chỉ số thanh toán nhanh, thanh toán bằng tiền mặt hay thanh toán hiện hành của công ty này đều lớn hơn 1. Do đó, cổ phiếu AAS được cá nhân tác giả bài viết đánh giá có mức độ thanh khoản cao và đáp ứng đủ điều kiện để mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.

2.3.3. Các khoản đầu tư của cổ phiếu AAS

Như đã phân tích ở trên, nguồn doanh thu của cổ phiếu AAS dường như phụ thuộc vào khoản Lãi từ các tài sản tài chính của công ty. Chính vì vậy, phần doanh thu đạt được trong năm 2021 của AAS chủ yếu đến từ các danh mục đầu tư dài hạn. Cụ thể, danh mục đầu tư cho công ty cổ phần Dịch vụ và Thương mại tổng hợp VINCOMMERCE, công ty TNHH Mặt trời Sông Hàn, công ty cổ phần tư Hải Phát và một số công ty nhỏ khác với tổng giá trị đồng tư lên đến 80,9 tỷ đồng. Ngoài ra, tổng hợp lại kết quả đầu tư của mã cổ phiếu AAS trong 6 tháng đầu của năm 2022 thì các danh mục đầu tư được duy trì ổn định và có xu hướng tăng nhẹ. Cụ thể tổng danh mục đầu tư chứng khoán đạt 91,8 tỷ đồng. 

=> Nhận định về khả năng thanh toán và tình hình tài sản của cổ phiếu AAS: Nhìn chung khả năng thanh toán của AAS đạt hiệu quả khi các khoản vay nợ của công ty chủ yếu phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Do đó, khả năng thanh toán nợ của AAS được nhận định là rất tốt. Cụ thể, chỉ số tiền và các khoản tương đương tiền qua các năm đều được duy trì ở mức ổn định và cung cấp tài chính hỗ trợ cho khách hàng giao dịch chứng khoán. Bên cạnh đó, với bản chất là một công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán AAS được đánh giá là cổ phiếu có cơ cấu tài sản lành mạnh. Bởi, nó có phần tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhiều hơn tài sản dài hạn và khoản nợ phải trả phải tăng 41% so với năm 2020 (từ 346 tỷ năm 2020 lên 1214 tỷ năm 2021).

2.4. Đánh giá tình hình lưu chuyển tiền tệ

Tình hình lưu chuyển tiền tệ vào năm 2021 của cổ phiếu AAS sẻ được Ohmoney gợi ý cho bạn như sau:

• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của cổ phiếu AAS: Âm 195 tỷ đồng vào cuối năm 2021 và kết quả này còn đang có xu hướng giảm dần. Điều này cho thấy mã cổ phiếu AAS đã thực sự đã triển triển khai các chính sách phù hợp trong quá trình kinh doanh. 
• Dòng tiền từ hoạt động tài chính: Dương 480 tỷ đồng và đang có có xu hướng gia tăng trong giai đoạn từ năm 2018 đến nay. Do đó, ta có thể nhận xét hoạt động kinh doanh của công ty AAS đang thu được lợi nhuận từ quá trình đầu tư tài chính chứ không phải đến từ quá trình kinh doanh. Thực chất đây là nguyên lý thu lợi nhuận từ các công ty chứng khoán trên thị trường, Do đó, đây cũng là một kết quả bình thường, thậm chí còn là con số thu hút được nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư.
• Ngoài ra, dòng tiền từ hoạt động đầu tư vào năm 2021 của AAS còn đạt mức âm 2 tỷ đồng. Đây là một khoản chi phí nhỏ và cũng không làm ảnh hưởng đến quá trình kinh doanh của cổ phiếu này bạn cũng có thể hoàn toàn yên tâm nhé!

2.5. Nhận định uy tín của ban lãnh đạo

Bà Ngô Thị Thùy Linh – Chủ tịch hội đồng quản trị của AAS

Bà Ngô Thị Thùy Linh tốt nghiệp Thạc sĩ Kinh tế tại trường Đại học Portsmouth (Anh Quốc). Trước kia, Bà là một chuyên gia tài chính với hơn 13 năm kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực Kiểm toán, tài chính, Ngân hàng tại các tổ chức lớn như Kiểm toán Ernst & Young ( Big4 ), Chứng khoán Bản Việt, Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội, Chứng khoán Vincom, Chứng khoán VNDirect,…Bà đã tham gia nhiều dự án M & A lớn tiêu biểu như: Đề án tái cơ cấu Công ty TNHH MTV Tài chính Bưu Điện, Đề án tái cơ cấu CTCP Tài chính Sông Đà; Cổ phần hóa tại Tổng Công ty Cơ khí Xây dựng và Tổng Công ty Chè Việt Nam – Công ty cổ phần (VINATEA)… 

Với kinh nghiệm đã từng tu nghiệp tại nước ngoài và làm việc ở các tổ chức Tài chính lớn, bà đã có những đóng góp rất ý nghĩa cho việc điều hành hoạt động và định hướng chiến lược cho công ty trong thời gian vừa qua. Trải qua một thời gian dài nắm giữ vị trí Tổng Giám đốc, tháng 09 năm 2021, bà Linh được bầu làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị Công ty Cổ phần Chứng khoán SmartInvest. Tỷ lệ sở hữu: 1.660.798 cổ phần – chiếm 2,076 % vốn điều lệ.

Ông Trần Minh Tuấn – Thành viên hội đồng quản trị

Ông Trần Minh Tuấn là Tiến sĩ Kinh tế chuyên ngành Tài Chính – Ngân hàng – Ông Tuấn là một trong những cổ đông sáng lập Công ty cổ phần Chứng khoán SmartInvest và từng giữ chức vụ Chủ tịch HĐQT SmartInvest. Tháng 10/2021, ông Trần Minh Tuấn quay lại làm việc tại SmartInvest và giữ chức Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị của Công ty.

Với gần 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực Tài chính, Ngân hàng và Chứng khoán, Ông Trần Minh Tuấn đã tham gia nhiều dự án đào tạo cho các chuyên gia Ngân hàng, Tài chính, Chứng khoán Việt Nam do ADB và WorldBank tài trợ. Ông cũng tham gia nhiều dự án tư vấn, nhiều bài viết trong các hội thảo quốc tế và trong nước trong lĩnh vực Tài chính, Ngân hàng. Đồng thời, Ông cũng là nhà quản lý thành công trong nhiều lĩnh vực kinh doanh khác như Bất động sản và Du lịch. 

2.6. Tổng kết các nhận định về cổ phiếu AAS

Điểm nổi bật

• Cổ phiếu AAS có tốc độ tăng trưởng mạnh trong các năm gần đây và nhận được sự quan tâm đặc biệt của nhiều nhà đầu tư.
• Cơ hội của thị trường chứng khoán tại Việt Nam có nhiều triển vọng phát triển, mở ra cánh cửa vô cùng rộng lớn để cổ phiếu AAS có thể tăng thể tiếp trong tương lai.
• Các chỉ số thanh toán nhanh và cơ cấu tài sản ổn định, đáp ứng đủ điều kiện để tăng trưởng.
• Ban điều hành có nhiều kinh nghiệm và năng lực dẫn dắt công ty phát triển trong tương lai.

Điểm hạn chế

• Dòng tiền hoạt động kinh doanh vẫn đang ở tình trạng âm, cần có biện pháp để khắc phục.
• Danh mục đầu tư tài chính của công ty chưa được đa dạng.

3. Định giá cổ phiếu AAS – Công ty CP chứng khoán Smart Invest

Lưu ý: Các số liệu được tác giả lấy từ tháng 9/2022, do đó trong phần định giá bạn đọc có thể tự điều chỉnh các chỉ số cho phù hợp để có tính ra được kết quả định giá chính xác trong các trường hợp khác nhau.

Kịch bản 1: AAS cải thiện các rủi ro và tiếp tục tăng trưởng trong tương lai

=> Ước tính giá cổ phiếu AAS đạt 37,561 nghìn đồng/CP

Kịch bản 2: AAS tiếp tục tăng trưởng và kèm theo tăng các rủi ro ở trên

=> Ước tính giá cổ phiếu AAS sẽ là: 17,746 nghìn đồng/CP

Kịch bản 3: AAS không hoàn thành kế hoạch kinh doanh

=> Ước tính giá cổ phiếu AAS sẽ là: 13,920 nghìn đồng/CP

Bên trên là toàn bộ nội dung của bài viết đánh giá và nhận định cổ phiếu AAS mà bạn có thể tham khảo. Hy vọng bài viết sẽ hữu ích và giúp bạn góc nhìn cụ thể nhất về tình hình kinh doanh, khả năng thanh toán và tiềm năng phát triển của cổ phiếu AAS. Cảm ơn đã đọc bài viết và chúc bạn gặp nhiều may mắn trong cuộc sống!