Cùng phát triển của ngành tài chính và sự bùng nổ của thị trường chứng khoán những năm gần đây. Cổ phiếu BSI đang là các tên sáng giá và phù hợp đầu tư nhất để bạn có thể chọn đầu tư trong nhóm cổ phiếu ngành tài chính chứng khoán. Bởi, các chỉ số tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh của mã cổ phiếu này đang có xu hướng tăng trưởng trong nhiều năm trở lại đây. Cùng Ohmoney đánh giá và nhận định cổ phiếu BSI để nắm bắt chính xác tình trạng hoạt động của công ty cổ phần chứng khoán ngân hàng BIDV nhé!
1. Tổng quan thông tin về cổ phiếu BSI – CTCP chứng khoán ngân hàng BIDV
Công ty cổ phần chứng khoán ngân hàng BIDV chính thức được thành lập vào ngày 26/11/1999. Ngành nghề kinh doanh chính của mã cổ phiếu này bao gồm: dịch vụ môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán và một số nghiệp vụ khác được pháp luật Việt Nam cho phép.
Bên cạnh đó, Ohmoney sẽ bật mí cho bạn một số thông tin cơ bản của mã cổ phiếu BSI được cập nhật vào tháng 9/2022 như sau:
- Mã cổ phiếu: BSI
- Giá cổ phiếu TVC ở thời điểm hiện tại: 27,850 nghìn đồng/CP
- Giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu TVC: 3,385 tỷ đồng
- Số lượng của phiếu đang lưu hành: 121,570,618 CP
- Chỉ số EPS (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2021): 2,936 ngàn đồng.
- Chỉ số PE của năm 2021: 14,44
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2021 (ROE): 22,24%
- Thu nhập trung bình năm 2021 (ROA): 8%
- Vốn điều lệ: 1,220 tỷ đồng
- Địa chỉ: Tầng 8 và tầng 9 – Tòa nhà ThaiHoldings -Số 210 Trần Quang Khải – P. Tràng Tiền – Q. Hoàn Kiếm – Tp. Hà Nội
- Website: http://www.bsc.com.vn/
- Tầm nhìn của BSI: Trở thành công ty chứng khoán hàng đầu và đáng tin cậy nhất trong việc cung cấp các sản phẩm, dịch vụ toàn diện với giá trị tốt nhất cho khách hàng. Đồng thời, xây dựng nền tảng vững chắc để trở thành một Ngân hàng đầu tư (Investment Bank).
2. Đánh giá và nhận định mã cổ phiếu BSI – CTCP chứng khoán ngân hàng BIDV
2. 1. Đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của mã cổ phiếu BSI
Mô hình kinh doanh trong năm 2021 của cổ phiếu BSI diễn biến như thế nào?
Năm 2021 là một năm đầy biến động của nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng – chứng khoán. Bởi, tình hình kinh tế thế giới và trong nước tiếp tục đối diện với nhiều khó khăn và các bất ổn về kinh tế – chính trị – xã hội. Một minh chứng sống cụ thể nhất đó chính là ảnh hưởng của đại dịch Covid-19.
Tuy nhiên, dù phải chịu tác động từ đại dịch nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2021 đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, ghi nhận nhiều kỷ lục về quy mô và thanh khoản, thu hút nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước, khẳng định vị trí, vai trò là kênh huy động vốn quan trọng của nền kinh tế.
Tận dụng được cơ hội phát triển đó, kết thúc năm 2021 mã cổ phiếu BSC đã hoàn thành mục tiêu kép là đảm bảo an toàn sức khỏe cho mỗi nhân viên và hoàn thành xuất sắc kế hoạch kinh doanh. Cụ thể, khoản lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 435,6 tỷ đồng, tăng 170% so với năm 2020.
Bên cạnh đó, chỉ tiêu về doanh thu hoạt động kinh doanh cũng đặt ra những mục tiêu đặt ra ban đầu khi nó đạt mức 1,333 tỷ đồng, tăng 46% so với năm 2020. Kết quả hoạt động kinh doanh của BSC tiếp tục tăng trưởng và đạt nhiều đột phá trên cả 3 mảng: Môi giới (tư vấn đầu tư, lưu ký, cho vay tài chính), tư vấn tài chính (tư vấn và đại lý, bảo lãnh phát hành) và tự doanh.
Đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh của BSI trong những năm gần đây
Trải qua gần 20 năm hoạt động trong thị trường chứng khoán Việt Nam. Hiện tại, mã cổ phiếu BSI đã được những thành tựu đáng ngưỡng mộ như sau:
- Giải thưởng “Công ty quản lý đầu tư tốt nhất Việt Nam năm 2021” do Tạp chí Global Banking and Finance Review trao tặng.
- Top 1 chuyên gia phân tích ngành xây dựng và kỹ thuật, top 2 công ty chứng khoán có dịch vụ môi giới nội địa tốt nhất do Tạp chí Asiamoney trao tặng vào năm 2021.
Bên cạnh những thành tựu đạt được thì mã cổ phiếu BSI còn nhận được những đánh giá tốt từ các chuyên gia. Cụ thể, bạn cũng có thể tự nhận định được sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh của mã cổ phiếu BSI như sau:
- Doanh thu của dịch vụ môi giới BSI đạt 516,4 tỷ đồng và tăng gấp 2,3 lần so với năm 2020.
- Quy mô cho vay ký quỹ tại BSC liên tục được mở rộng, tăng gấp gần 2 lần so với cuối năm 2020, đạt 3,303 tỷ đồng.
- Năm 2021 công ty này có hơn 11,4 nghìn tài khoản mở mới tại BSC. Từ đó, nâng số lượng tài khoản quản lý lên gần 145,7 nghìn tài khoản và tăng 8,5% so với năm 2020. Bên cạnh đó, BSI cũng liên kết với một số quỹ lớn trên thị trường như SSIAM, Vinacapital, DCVFM, IPAAM, KIM,…
- Doanh thu từ hoạt động tư vấn tài chính của BSC cũng gia tăng mạnh mẽ. Minh chứng là, tổng doanh thu từ hoạt hoạt động này trong năm 2021 đạt 76.4 tỷ đồng, tăng gấp 8 lần so với năm 2020.
Nhận định cổ phiếu BSI về kết quả hoạt động kinh doanh trong năm 2022
Với những cơ hội phát triển vô cùng to lớn trước thị trường chứng khoán những năm gần đây. BSI đang là một mã cổ phiếu được dự đoán tiếp tục tăng trưởng trong năm 2022. Bởi lẽ, khi xem xét về các khoản doanh thu đến từ hoạt động kinh doanh thì công ty luôn cho thấy sự tăng trưởng ổn định. Đồng thời dòng tiền đến từ các sản phẩm dịch vụ cốt lõi mà công ty đang cung cấp. Cụ thể, khách hàng cá nhân hay tổ chức đều được mã cổ phiếu triệt để với các dịch vụ chính yếu như: Môi giới chứng khoán, tư vấn tài chính và tự doanh.
2.2. Đánh giá triển vọng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam
Tình hình phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2021 như thế nào?
Trong bối cảnh dịch covid diễn biến khó lường và có tác động nghiêm trọng thì thị trường chứng khoán Việt Nam lại có những chuyển biến vô cùng tích cực và đạt những kỷ lục đáng kể như:
- Trong năm 2021, hai chỉ số chứng khoán trên sàn HSX và sàn HNX đều ghi nhận mức tăng lần lượt là 35,7% và 133,3%.
- VN-Index lập đỉnh kỷ lục trên 1.500 điểm và ghi nhận mức tăng 35,7% yoy vượt trội so với mức tăng bình quân 15,2% của 5 năm gần nhất.
- Lợi nhuận sau thuế toàn thị trường chứng khoán trong năm 2021 tăng 33,6% so với năm 2020. Đồng thời, đây cũng là kết quả cao hơn vượt trội so với mức tăng bình quân 14% của 5 năm trước.
- Vốn hóa thị trường đạt 343,6 tỷ, tăng 48,4% yoy, tương ứng với 98% GDP và cao hơn so với mức tăng bình quân 33% của 5 năm gần đây.
- Đến tháng 11/2021, tổng số tài khoản mở mới đạt 1.600 triệu tài khoản, tăng 59% và vượt số lượng tài khoản mở mới trên thị trường chứng khoán 7 năm trước đó.
- Bên cạnh đó, tính thanh khoản bình quân trên thị trường chứng khoán đạt 1.132 tỷ USD, tăng 253% so với năm 2020.
- Ngoài ra, nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ trên thị trường ở năm 2021 còn được ghi nhận tăng trưởng lần lượt là 76,4% và 101,9% nhờ vào dòng tiền đến từ các nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường chứng khoán.
Tiềm năng phát triển của ngành chứng khoán Việt Nam trong tương lai
Ngành chứng khoán Việt Nam thực sự có những bước chuyển mình đầy mạnh mẽ trong những năm gần đây. Mặc dù mới trải qua nhiều sóng gió đến từ đại dịch Covid-19 khiến cho nền kinh tế thế giới nói chung và nền kinh tế Việt Nam nói riêng liên tiếp phải chịu những tác động không có lợi.
Tuy nhiên, với sự nỗ lực cải cách kinh tế sau đại dịch từ chính phủ nước ta, hiện tại thì thị trường chứng khoán đã có những bức phá mới trong bối cảnh “bình thường hóa”. Cụ thể vào quý I của năm 2022, tổng số vốn đăng ký mới, vốn bổ sung và vốn góp của nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán của nước ta đạt trên 8,9 tỷ USD, tương đương 87,9% so với 3 tháng đầu của năm 2021.
Bên cạnh đó, ngày 19/8, Tổng Giám đốc Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) đã ký quyết định số 109 ban hành quy chế hoạt động bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán. Điều này làm cho tính thanh khoản trên thị trường trở nên ổn định hơn và mở ra nhiều cơ hội tham gia đầu tư đối với mọi khách hàng.
Ngoài ra, thị trường chứng khoán Việt Nam còn được dự đoán là sẽ tiếp tục tăng trưởng trong tương lai. Bởi, nhiều hệ thống giao dịch mới sẽ dự kiến đưa vào hoạt động vào đầu năm 2022. Điều này mở ra nhiều cơ hội mới cho nhiều nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường chứng khoán.
Nhận định cổ phiếu BSI về tiềm năng phát triển trong ngành chứng khoán
Trải qua hơn 20 năm phát triển cùng với những sóng gió trong nền kinh tế Việt Nam. Hiện tại ngành chứng khoán đang đóng vai trò định hướng phát triển cho các ngành mũi nhọn trong nền kinh tế. Đồng thời, nó mở ra nhiều cơ hội để nước ta nhận được nhiều sự đầu tư của các tập lớn trên thế giới. Điều này, giúp bạn có thể đưa ra nhận xét rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam đang là nền tảng vững chắc phục vụ cho sự phát triển của mọi lĩnh vực còn lại.
2.3. Nhận định cổ phiếu BSI về tình hình tài sản thông qua bảng cân đối kế toán
Cấu trúc vốn của cổ phiếu BSI
Dựa vào danh mục vốn chủ sở hữu và nợ phải trả được công bố trên bảng cân đối kế toán của mã cổ phiếu BSI năm 2021. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu (D/E) của BSI có kết quả là 2,48 lần. Từ đó, có thể thấy tài sản của BSI chủ yếu được tài trợ chủ yếu bởi các khoản nợ. Đồng thời, mã cổ phiếu này cũng đang có mức độ sử dụng đòn bẩy khá cao để phục vụ cho quá trình kinh doanh.
Tuy nhiên, đây cũng là vấn đề mà bạn cần đặc biệt chú ý khi đầu tư vào cổ phiếu BSI. Bởi, hệ số đòn bẩy lớn được xem là con dao hai lưỡi trong quá trình tăng trưởng của doanh nghiệp. Nếu trong tương lai hệ số D/E vẫn tiếp tục gia tăng thì cổ phiếu này có nhiều khả năng phải đối diện với việc mất khả năng thanh khoản và rơi vào tình trạng nguy hiểm.
3.3.2. Khả năng thanh toán và trả nợ của cổ phiếu BSI
Thông qua bảng báo cáo tài chính năm 2021 của công ty BSI, Ohmoney sẽ cung cấp cho bạn một số kết quả về chỉ số thanh toán của cổ phiếu BSI như sau:
- Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt: 0.14
- Tỷ số thanh toán nhanh: 0.14
- Tỷ số thanh toán hiện hành: 1.33
Từ kết quả của các chỉ số thanh toán trên, ta có thể thấy được cổ phiếu BSI đang gặp một số khó khăn trong vấn đề chi trả các khoản nợ khi đến hạn cùng một lúc. Dù có hệ số thanh toán hiện hành lớn hơn 1 nhưng cổ phiếu BSI vẫn là một mã ẩn chứa nhiều nguy hiểm khi bạn đầu tư lúc này. Do đó, BSI chưa được đánh giá cao trong tính thanh khoản đối với kỳ vọng của một số nhà đầu tư.
3.3.3. Cơ cấu tài sản và các khoản đầu tư của cổ phiếu BSI
Về cơ cấu, tài sản ngắn hạn của công ty BSI đạt 5.681 tỷ đồng và chiếm 95%, tăng 98% so với năm 2020. Nguyên có sự tăng trưởng này là do đóng góp từ khoản dư nợ cho vay (3,303 tỷ đồng), khoản các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (1,043 tỷ đồng,) và các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (671 tỷ đồng, tăng 180%).
Hiện tại, danh mục tài sản đầu tư của BSI chiếm phần lớn là các chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu, đây đều là các tài sản có tính an toàn cao được BSC đầu tư nhằm mang lại mức chênh lệch lãi suất tốt bên cạnh mục tiêu phục vụ cho hoạt động nguồn vốn. Có thể kể tên một số công ty mà BSI đã rót nguồn vốn của mình vào trong 6 tháng đầu của năm 2022 như:
- Công ty cổ phần Thuận Đức – TDP được đầu tư hơn 50 tỷ đồng.
- Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín – STM với mức đầu tư là gần 45 tỷ đồng.
- Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm quân đội – MIG với 31,8 tỷ đồng.
- Tổng công ty cổ phần dịch vụ tổng hợp dầu khí có mức đầu tư là 32 tỷ đồng.
- Ngoài ra, BSI còn đau tư một số mã cổ phiếu khác với tổng giá trị lên đến 310,7 tỷ đồng trong năm 2022.
Nhận định cổ phiếu BSI về khả năng thanh toán và tình hình tài sản
Nhìn chung khả năng thanh toán của cổ phiếu BSI đang gặp một số hạn chế về khả năng thanh khảo cho các khoản nợ. Nguyên nhân xuất phát từ khoản nợ ngắn hạn của công ty tăng mạng 200% so với năm 2020 để phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng trong tương lai. Bên cạnh đó, công ty này cũng sẽ gặp nhiều khó khăn trong công tác trả các khoản nợ cho các bên cho vay khi tài sản ngắn hạn hiện đang chiếm khoảng 95%, còn tài sản dài hạn chỉ chiếm 5% trong tổng cơ cấu tài sản của BSI.
2.4. Đánh giá tình hình lưu chuyển tiền tệ của BSI
Thông qua bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ của BSI năm 2021, Ohmoney sẽ đưa ra một số nhận định cơ bản sau:
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của cổ phiếu BSI: Âm 1,958 tỷ đồng vào cuối năm 2021. Tuy nhiên kết quả này lại có những chuyển biến giảm rõ rệt vào năm 2022 khi ở quý II chỉ số này có kết quả là dương 1,056 tỷ đồng. Điều này cho thấy mã cổ phiếu BSI đã có những chiến lược triển khai phù hợp trong quá trình kinh doanh, từ đó mở ra nhiều cơ hội đầu tư sinh lời cho nhà đầu tư chứng khoán.
- Dòng tiền từ hoạt động tài chính: Dương 2,444 tỷ đồng và đang có có xu hướng giảm dần ở năm 2022. Do đó, ta có thể nhận xét BSI đang chuyển sang hoạt động kinh doanh để thu được lợi nhuận chứ không phải đến từ hoạt động tài chính.
2.5. Nhận định uy tín của ban lãnh đạo
Một số thông tin về ban lãnh đạo của CTCP chứng khoán ngân hàng BIDV sẽ được Ohmoney gợi ý như sau:
Chủ tịch hội đồng quản trị – Ông Ngô Văn Dũng
- Ông đã tốt nghiệp Thạc sĩ Ngân hàng và Tài chính.
- Được bầu giữ chức vụ Chủ tịch Hội đồng quản trị BSC từ 20/04/2019 đến nay, đồng thời hiện đang là Ủy viên Hội đồng quản trị BIDV.
- Từng giữ các chức vụ: Phó Giám đốc Ban Tín dụng BIDV, Giám đốc Ban Quản lý rủi ro BIDV, Giám đốc Chi nhánh Hà Nội BIDV.
- Số lượng cổ phiếu BSI nắm giữ tại thời điểm 31/12/2021: 53.668.473 cổ phiếu, tương đương 43,97%.
Thành viên hội đồng quản trị kiêm Tổng Giám đốc – Ông Nguyễn Duy Viễn
- Từng tốt nghiệp Thạc sĩ ngành Tài chính ngân hàng.
- Được bầu và giữ chức vụ Thành viên Hội đồng quản trị BSC kiêm Tổng Giám đốc BSC từ 18/06/2020 đến nay.
- Từng giữ các chức vụ: Giám đốc Đầu tư, Phó Tổng Giám đốc, Tổng Giám đốc CTCP cho thuê Máy bay Việt Nam (VALC), Phó Giám đốc Ban Khách hàng doanh nghiệp lớn – Khối ngân hàng bán buôn BIDV, Phó Tổng Giám đốc BSC.
- Số lượng cổ phiếu BSI nắm giữ tại thời điểm 31/12/2021: 29.273.711 cổ phiếu, tương ứng 23.98%.
2.6. Tổng kết các nhận định về cổ phiếu BSI
Điểm nổi bật
- Tình hình hoạt động kinh doanh được suy trì ở mức độ tăng trưởng liên tục qua nhiều năm.
- Tiềm năng của ngành chứng khoán Việt Nam mở ra nhiều cơ hội để cổ phiếu BSI có thể bứt phá mạnh mẽ hơn trong tương lai.
- Hiện đang là công ty nhận được sự đầu tư của khá nhiều chuyên gia đầu tư tài chính.
- Ban lãnh đạo có độ uy tín cáo và có năng lực điều hành cổ phiếu BSI tăng trưởng mạnh trong tương lai.
- Doanh thu đang có xu hướng được thu được nhờ vào quá trình kinh doanh sản phẩm, dịch vụ cốt lõi của công ty.
Điểm hạn chế
- Dòng tiền đầu tư tài chính đang có xu hướng giảm dần trong năm 2022.
- Các chỉ số thanh toán của công ty không đảm bảo nếu như các khoản nợ đến cùng một lúc.
- Hệ số đòn bẩy được BSI sử dụng khá cao ẩn chứa nhiều nguy cơ bất ngờ về dòng tiền.
3. Định giá cổ phiếu BSI – CTCP chứng khoán ngân hàng BIDV
Phần định giá cho cổ phiếu BSI sẽ được Ohmoney lấy từ các tài liệu mà công ty cung cấp ngày 11/09/2022. Vì vậy, bạn cũng có thể xem xét lại các chỉ số để tính ra được kết quả chính xác trong tương lai nhé!
Kịch bản 1: BSI cải thiện các rủi ro và tiếp tục tăng trưởng trong tương lai
=> Ước tính giá cổ phiếu BSI đạt 53, 835 nghìn đồng/CP
Kịch bản 2: BSI tiếp tục tăng trưởng và kèm theo tăng các rủi ro ở trên
=> Ước tính giá cổ phiếu BSI sẽ là: 13,860 nghìn đồng/CP
Kịch bản 3: BSI không hoàn thành kế hoạch kinh doanh
=> Ước tính giá cổ phiếu BSI sẽ là: 9,676 nghìn đồng/CP
Bên trên là toàn bộ những gợi ý về cách đánh giá và nhận định cổ phiếu BSI mà bạn có thể tham khảo. Hy vọng bài viết sẽ hữu ích và giúp bạn có một góc nhìn tổng quan nhất về cổ phiếu BSI. Cảm ơn đã đọc bài viết và chúc bạn thật nhiều may mắn trong cuộc sống!
