Trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu có khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu vào một thời điểm nhất định trong tương lai. Mặc dù là cái tên khác quen thuộc trên thị trường chứng khoán hiện nay, nhưng không phải ai cũng đã rõ về loại trái phiếu này. Chính vì thế, trong bài viết dưới đây, Ohmoney sẽ giới thiệu đến quý bạn đọc về khái niệm trái phiếu chuyển đổi, đồng thời so sánh lợi ích của trái phiếu chuyển đổi với trái phiếu thông thường. Mời bạn tham khảo ngay tại đây!
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là gì?
Như đã nói trên, trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu được ví như chứng khoán nợ. Sở dĩ có cái tên như vậy là vì trái phiếu chuyển đổi có khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu trong một thời điểm nhất định được xác định trước ở tương lai.
Về lãi suất, mặc dù lãi suất của trái phiếu chuyển đổi thấp hơn so với các trái phiếu khác, nhưng nó lại có sự cố định và hứa hẹn khoản lợi nhuận hấp dẫn hơn khi có khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu thường của doanh nghiệp.
Nhìn chung, trái phiếu chuyển đổi chính là sự kết hợp giữa trái phiếu doanh nghiệp với quyền mua cổ phiếu do chính doanh nghiệp đó phát hành. Việc bạn nắm giữ trái phiếu chuyển đổi đồng nghĩa với việc bạn được trao quyền mua cổ phiếu, nhưng lại không có trách nhiệm và nghĩa vụ bắt buộc phải mua nó trong tương lai với một mức giá xác định trước nào đó.
Trái phiếu chuyển đổi được doanh nghiệp phát hành nhằm thu hút nhà đầu tư khi thị trường trái phiếu bị suy thoái. Nhà đầu tư có thể nắm giữ loại hình trái phiếu này và lựa chọn giữa nhận lãi hoặc chuyển đổi thành cổ phiếu vào thời điểm đáo hạn theo đúng quy định từ tổ chức phát hành.
Giá trị của trái phiếu chuyển đổi
Giá trị của trái phiếu chuyển đổi = Giá trị của trái phiếu + Giá trị quyền chuyển đổi (tức là quyền được mua cổ phiếu).
Nhìn vào công thức trên, có thể xác định rằng giá trị của loại hình trái phiếu này sẽ bao gồm dòng tiền thanh toán gốc cộng với lãi suất của trái phiếu. Hiểu một cách đơn giản thì tức là bằng số tiền vốn ban đầu kèm theo tiền lãi dựa trên mức lãi suất quy định.
Giá trị quyền chuyển đổi (quyền được mua cổ phiếu) được quyết định bởi giá cổ phiếu thường của doanh nghiệp phát hành trái phiếu. Khi đó, giá trị thực của quyền mua sẽ là phần chênh lệch giữa giá trị quyền chuyển đổi với giá cổ phiếu. Khi khoảng chênh lệch đó nhỏ hơn 0 (giá trị âm), quyền mua không có giá trị và không nhất thiết phải chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu. Và ngược lại, nếu đó là con số dương, việc đầu tư để chuyển đổi thành cổ phiếu sẽ đem lại khoản hời lớn cho bạn đấy!
Ưu điểm và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi
Về phía nhà đầu tư trái phiếu
Những lợi ích nhà đầu tư sẽ nhận được khi nắm giữ trái phiếu chuyển đổi sẽ bao gồm:
- Có quyền mua cổ phiếu của công ty phát hành nhưng không tuân theo giao dịch thông thường, mà thông qua việc chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu để trở thành cổ đông và hưởng tất cả các quyền lợi của một cổ đông.
- Nhận được khoản lãi định kỳ, đây cũng chính là một nguồn thu khá ổn định và được duy trì mặc kệ thị trường có biến động hay thay đổi như thế nào.
- Không cần lo lắng bị mất vốn bởi vì doanh nghiệp sẽ mua lại trái phiếu chuyển đổi vào thời điểm đáo hạn.
Tuy nhiên, khi chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu, nhà đầu tư sẽ không thể lấy lại vốn mà chỉ có thể nhận phần cổ tức mà một cổ đông sẽ được nhận. Vì thế, hãy cân nhắc thiệt hơn và thận trọng trước khi đưa ra quyết định
Về phía công ty phát hành
Những lợi ích mà trái phiếu chuyển đổi mang lại cho đơn vị phát hành sẽ là:
- So với trái phiếu thông thường, chi phí phát hành cùng phần lãi suất của trái phiếu chuyển đổi sẽ thấp hơn, rủi ro tín dụng cũng được giảm thiểu. Đồng thời, nếu so với việc vay vốn ngân hàng, trái phiếu chuyển đổi cũng hạn chế được áp lực nợ cho doanh nghiệp.
- Không chỉ không gây ảnh hưởng đến thu nhập của cổ đông, mà còn hỗ trợ cho việc huy động vốn một cách dễ dàng.
- Góp phần tăng vốn mà không gây ảnh hưởng lớn đến giá hiện tại của cổ phiếu thuộc công ty phát hành trên thị trường.
Dẫu mang lại nhiều ưu điểm vượt trội, loại trái phiếu này vẫn gây nhiều trở ngại cho đơn vị phát hành, bao gồm: vốn chủ sở hữu bị pha loãng, số lượng cổ đông thay đổi khiến cho việc kiểm soát, quản lý gặp khó khăn và doanh nghiệp phải chịu một khoản thuế cho trái chủ.
So sánh lợi ích của trái phiếu chuyển đổi với trái phiếu thường
Khác với trái phiếu thường, loại trái phiếu này cho phép trái chủ chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty phát hành. Đây chính là điểm hấp dẫn lớn nhất mà loại trái phiếu này mang lại.
Tuy nhiên, nếu đem so sánh về lãi suất, thì trái phiếu thông thường sẽ có phần lãi suất cao hơn, góp phần tạo nên thu nhập lớn cho trái chủ. Vì thế, nếu bạn muốn nhận được khoản lãi lớn hơn, thì trái phiếu chuyển đổi sẽ không phải là gợi ý hàng đầu dành cho bạn. Ngược lại, trái phiếu chuyển đổi vẫn sẽ là lựa chọn tối ưu cho những ai kỳ vọng về giá trị của cổ phiếu sau khi được chuyển đổi.
Nhìn chung, trái phiếu chuyển đổi vẫn sẽ là một loại trái phiếu đáng đầu tư khi nó mang lại độ an toàn cao cùng những lợi ích hấp dẫn. Dẫu vậy, việc lựa chọn và đầu tư vào loại trái phiếu nào, nó vẫn sẽ tùy thuộc vào nhu cầu, mục đích và chiến lược riêng của mỗi nhà đầu tư.
